一、炼焦煤市场行情

    （一）行情回顾

     1、现货市场行情：（1）截至2019年1月7日，第282期中国太原煤炭综合交易价格指数为141.55点，环比下跌0.62%。其中：动力煤指数120.10点，环比下跌0.50%；炼焦用精煤指数174.06点，环比下跌0.54%；喷吹用精煤指数163.13点，环比下跌1.29%；化工用原料煤指数129.65点，环比下跌0.64%。（2） 1月9日，国内主要港口澳大利亚产主焦煤价格情况如下，京唐港、天津港、青岛港、连云港分别为1670、1550、1675、1675元/吨，四个港口价格与上周相比分别降低了20元、50元、20元、20元。(3)国际方面，焦煤价格持续下跌，1月10日澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸价203美元/吨，较上期下降1美元/吨。(4)1月9日，国内钢厂焦煤采购价情况如下，莱钢、济钢、首钢、邯钢分别为1465、1870、1980和1485元/吨，均较上周持平。

     2、衍生品市场行情： 焦煤1905主力合约本期（1月3日-1月10日）期初价1144.5元/吨，最高价1199元/吨，最低价1143.5元/吨，期末价1192元/吨，成交量1256434手，区间涨跌4.15%。

    （二）市场表现   

    1、2018年11月份全国原煤产量31541.5万吨，同比增加1543.5万吨，增幅为5.14%。

     2、  截止1月4日，炼焦煤库存京唐港153.9万吨；日照港28万吨；连云港0万吨；天津港0万吨；分别上涨14.8万吨、15万吨、下跌1.1万吨。

     3、2018年11月份全国焦炭月度产量3541.1万吨，同比增长94.5万吨，增幅2.7%，2018年全国焦炭产量39778.7万吨。

     4、 截止1月9日，天津港含税一级冶金焦价格为2175元/吨；连云港一级冶金焦价格为2140元/吨，较上周下降225元、100元/吨。

     5、截至1月4日，焦炭库存天津港52万吨；连云港5.5万吨；日照港132万吨；青岛港120万吨，分别较上周上涨2万吨、上涨0.5万吨、上涨7.3万吨、上涨12万吨。

     6、截止2018年11月，国内粗钢产量85737.2万吨，同比增加9257万吨，增幅为12.1%。

     7、1月9日，全国主要城市北京、天津、上海、武汉螺纹钢HRB400 20mm价格分别为3690、3740、3800、3800元/吨，价格分别持平、上涨30元/吨、上涨30元/吨、持平。

     二、动力煤市场行情

    （一）行情回顾

    1、现货市场行情：（1）截止1月9日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数97.64美元/吨，，较上周同期下跌3.12美元/吨，跌幅3.09%；南非理查德港动力煤价格指数81.66美元/吨，较上周同期下跌4.09美元/吨，跌幅4.77%;欧洲ARA三港市场动力煤价格指数90.57美元/吨，较上周同期下跌4.68美元/吨，跌幅4.91%。

     （2）截止到1月9日，广州港煤炭库提价印尼煤（Q5500）690元/吨，澳洲煤（Q5500）690元/吨，神混1号（Q5500）710元/吨，山西优混（Q5500）695元/吨，均与下跌10元/吨。（3）截至2019年1月7日，第282期中国太原煤炭综合交易价格指数为141.55点，环比下跌0.62%。其中：动力煤指数120.10点，环比下跌0.50%；炼焦用精煤指数174.06点，环比下跌0.54%；喷吹用精煤指数163.13点，环比下跌1.29%；化工用原料煤指数129.65点，环比下跌0.64%。(4)本报告期（2018年12月26日至2019年1月8日），环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨，环比上涨1元/吨。(5) 本报告周期（2018年12月29日--2019年1月4日，下同）,鄂尔多斯混煤价格指数报收326点，环比下降2点，降幅0.61%，同比下降9.70%。(6)国内海运方面，截止1月10日，秦皇岛至广州煤炭海运费为36.9元/吨，较上周同期下跌0.6元/吨，秦皇岛至上海煤炭海运费为27.7元/吨，较上周同期下跌0.4元/吨。

   2、衍生品市场行情：1月3日至1月10日，动力煤期货zc905价格走势如下：开盘价：562.8元/吨，最高价：570.4元/吨，最低价：555.2元/吨，收盘价：561.0元/吨，成交量为1154954手，区间涨跌-0.32%。

    （二）市场表现  

     1、2018年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.6个百分点，低于临界点，制造业景气度有所减弱。

     2、据对24个省（区、市）流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2018年12月下旬与12月中旬相比，7种产品价格上涨，36种下降，7种持平。

     3、截止到2018年11月，动力煤1-11月累计进口量为7395.4万吨，同比去年同期上涨534.3万吨，涨幅7.79%。

     4、截止到2019年1月10日，秦皇岛港动力煤库存为584万吨，环比上周同期上涨18.5万吨，涨幅为3.27%。

     5、截止到2019年1月10日，沿海六大电厂煤炭库存为1379.97万吨，环比上周同期减少77.88万吨，减幅为5.28%；库存可用天数为17.95天，环比上周下跌1.66天，减幅为8.47%。

     6、截止到1月10日，沿海六大电厂日均耗煤量为76.87万吨，环比上周同期上涨2.52万吨，涨幅为3.39%。

     7、2018年11月，国内火力发电量为5543.0亿千瓦时，同比增长率为3.9%，环比下降6.7%。

     三、后市展望

     （一）炼焦煤后市展望

       衍生品市场，煤矿安全检查更加频繁或影响煤炭供应，焦企为缓解成本压力，打压煤价的心态不减，预计焦煤持稳运行 。

       现货市场，焦炭方面，随着第六轮提降落地，焦企利润已跌至年内低位，市场情绪较弱。目前焦企库存虽较低，但近期增幅较大，钢厂焦炭库存水平较高，且高炉检修范围扩大，对焦炭采购意愿较低。部分焦企受利润下滑，主动减产。焦煤方面，受焦炭持续走弱影响，部分地区焦煤价格小幅下跌，但低硫主焦依旧紧俏。综合来看，短期焦炭供过于求，预计短期焦煤现货市场持稳或小幅下调，但下调空间不大。

       （二）动力煤后市展望   

        衍生品市场：动煤期货窄幅整理，05合约反弹失败后重回560附近震荡，电厂日耗高位坚挺，库存震荡回落，港口反弹受阻后回归弱势，市场货盘增加，低价出货现象出现，5500主流报价降至590附近；进口方面，近期电厂招标加之印尼降雨推迟装船，进口煤报价走高。中期来看，春节前产地环保、安检严查难松，供给释放或将有限，不过一月底开始随着下游工业企业陆续停产放假，下游接货热情亦会同步退却，1905合约或将继续低位运行。

       现货市场：国内动力煤市场基本平稳运行，冷空气携带雨雪再度来临，北方多地有降雪，南方则阴雨连绵，日耗较为坚挺，但电厂补库需求仍不算高，同时港口还有较大量的进口煤正在通关，后续预计市场仍将以稳定为主步入春节。